今日訊！業(yè)績(jī)與基本面疲軟，歐菲光調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局自救

近日，歐菲光集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“歐菲光”）發(fā)布公告稱(chēng)，該公司董事、副總經(jīng)理蔡高校向董事會(huì)提交書(shū)面辭職報(bào)告，其因個(gè)人原因辭職，之后不再擔(dān)任該公司任何職務(wù)。

值得注意的是，歐菲光與重要供應(yīng)商?hào)|田微的公告顯示，蔡高校與東田微董秘張小波被同一偵辦機(jī)構(gòu)監(jiān)視居住。由于兩家公司為合作關(guān)系，不免引發(fā)外界猜想，目前涉及兩人的案件有無(wú)關(guān)系還未有定論。

(相關(guān)資料圖)

實(shí)際上，自被蘋(píng)果踢出“果鏈”后，歐菲光的日子就不太好過(guò)，不僅出現(xiàn)巨額虧損，高管層也出現(xiàn)震蕩，近半年內(nèi)已有四名高管離職，被其視為第二增長(zhǎng)點(diǎn)的智能汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比仍較低。在此情況下，歐菲光如何自救？

歐菲光與東田微高管同時(shí)被監(jiān)視居住，兩公司已合作多年

公告透露，蔡高校為裕高（中國(guó)）有限公司之全資股東，目前通過(guò)裕高（中國(guó)）有限公司間接持有歐菲光股份2.84億股，約占總股本的8.73%，是該公司最主要的高管之一。蔡高校與歐菲光實(shí)際控制人蔡榮軍系親兄弟關(guān)系，裕高（中國(guó)）有限公司與深圳市歐菲投資控股有限公司、蔡榮軍為一致行動(dòng)人。

據(jù)該公司近期發(fā)布的公告，蔡高校被浙江省臺(tái)州市公安機(jī)關(guān)執(zhí)行監(jiān)視居住。經(jīng)初步了解，其所涉事項(xiàng)系個(gè)人案件，與歐菲光無(wú)關(guān)，不影響公司正常經(jīng)營(yíng)。截至本公告披露日，上述案件正在調(diào)查過(guò)程中。

而在此公告發(fā)布兩天前，湖北東田微科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東田微”）也發(fā)出了類(lèi)似公告，稱(chēng)公司董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)張小波因涉嫌犯罪，被浙江省臺(tái)州市公安機(jī)關(guān)執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住。

與歐菲光的說(shuō)辭一致的是，東田微也聲稱(chēng)張小波所涉上述事項(xiàng)系其個(gè)人案件，與東田微及東田微所屬企業(yè)無(wú)關(guān)。隨后，東田微還發(fā)布補(bǔ)充公告稱(chēng)，張小波事涉操縱證券市場(chǎng)罪。

巧合的是，對(duì)張小波和蔡高校執(zhí)行監(jiān)視居住的偵辦機(jī)構(gòu)均為浙江省臺(tái)州市公安機(jī)關(guān)，而二者背后的公司有頗多關(guān)聯(lián)。過(guò)去多年，歐菲光均為東田微的第一大客戶(hù)，東田微招股書(shū)信息顯示，2018年至2020年，其對(duì)歐菲光的銷(xiāo)售收入分別占總營(yíng)收的26.49%、37.76%、39.99%。

早在東田微IPO過(guò)程中，深交所便問(wèn)詢(xún)了其與歐菲光的關(guān)系。深交所要求東田微說(shuō)明高管曾任職于歐菲光的情形是否涉及違反競(jìng)業(yè)禁止、保密條款，核心技術(shù)是否來(lái)源于相關(guān)人員，是否存在侵犯其他方知識(shí)產(chǎn)權(quán)或商業(yè)秘密情形，是否存在糾紛或潛在糾紛；相關(guān)人員入職東田微前后，東田微對(duì)歐菲光銷(xiāo)售金額出現(xiàn)燥發(fā)式增長(zhǎng)的原因，是否存在商業(yè)賄賂、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為或利益輸送情形。

東田微在回復(fù)中表示，其自歐菲光處獲取訂單需通過(guò)競(jìng)價(jià)投標(biāo)，后者在綜合考慮價(jià)格、質(zhì)量、交付、技術(shù)等因素按照評(píng)分高低選定供應(yīng)商；兩公司之間不存在商業(yè)賄賂、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為或利益輸送情形。

鑒于這一歷史背景，張小波與蔡高校相繼因個(gè)人案件被監(jiān)視居住，不免引發(fā)外界猜測(cè)。至于這兩起案件有無(wú)關(guān)聯(lián)，藍(lán)鯨TMT記者向兩家公司發(fā)去采訪郵件，截至發(fā)稿前均未得到回應(yīng)。

半年內(nèi)流失四位高管，被踢出“果鏈”后業(yè)績(jī)滑坡

在此之前，歐菲光的管理層早已開(kāi)始出現(xiàn)動(dòng)蕩。6月以來(lái)，歐菲光副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)郭瑞、副總經(jīng)理?xiàng)顣圆ā⒆C券事務(wù)代表畢冉相繼辭職，加上蔡高效，歐菲光在不到半年的時(shí)間里就流失了四位高管。

官網(wǎng)信息顯示，歐菲光正式運(yùn)營(yíng)始于2002年，2010年在深交所上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光學(xué)影像模組、光學(xué)鏡頭、微電子及智能汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品等，廣泛應(yīng)用于以智能手機(jī)、智能家居及智能VR/AR設(shè)備等為代表的消費(fèi)電子和智能汽車(chē)領(lǐng)域。

歐菲光多年來(lái)為國(guó)內(nèi)智能手機(jī)攝像頭模組出貨量市場(chǎng)第一，但自2018年以來(lái)，歐菲光便陷入虧損狀態(tài)。提到歐菲光的年度首虧還有一些魔幻，本來(lái)歐菲光發(fā)布2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)稱(chēng)其歸母凈利為18.39億元，但隨后其將歸母凈利修正為虧損5.19億元。

對(duì)于修正原因，歐菲光在公告中解釋稱(chēng)，該公司及下屬子公司對(duì)2018年末存在可能發(fā)生減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了全面清查和資產(chǎn)減值測(cè)試，其中與存貨相關(guān)的跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提和成本結(jié)轉(zhuǎn)合計(jì)24.37億元，評(píng)估應(yīng)收賬款回收的可能性，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7510.21萬(wàn)元。由此，歐菲光也曾收到監(jiān)管部門(mén)下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函。

2019年，歐菲光的歸母凈利恢復(fù)盈利僅一年，此后便一直處于虧損狀態(tài)，2020年與2021年分別虧損19.45億元與26.25億元。

值得注意的是，歐菲光另一個(gè)重磅身份便是昔日的“果鏈”企業(yè)。2018-2020年，歐菲光對(duì)特定客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為19.35%、22.54%、30.01%，該特定客戶(hù)便是蘋(píng)果公司。

2021年3月17日，歐菲光公開(kāi)披露其收到境外特定客戶(hù)的通知，后者自2021年3月起終止與歐菲光及其子公司的采購(gòu)關(guān)系。同月29日，歐菲光宣布與聞泰科技簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，將與特定業(yè)務(wù)客戶(hù)相關(guān)的業(yè)務(wù)主體和資產(chǎn)合計(jì)作價(jià)24.2億元出售給聞泰科技；截至2021年5月底，雙方已經(jīng)完成相關(guān)業(yè)務(wù)主體的股權(quán)及資產(chǎn)事項(xiàng)的交割和付款手續(xù)。

這意味著歐菲光被踢出“果鏈”，短期內(nèi)將對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、攝像頭模組出貨量等造成明顯不利影響。事實(shí)上，早在2020年的年報(bào)中，歐菲光便披露，其歸母凈利潤(rùn)總額較上期下降主要系該期因特定客戶(hù)影響，計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

2022年上半年，歐菲光凈虧8.74億元。歐菲光表示，受到境外特定客戶(hù)2021年第一季度終止采購(gòu)關(guān)系的影響，2022年上半年與特定客戶(hù)相關(guān)的產(chǎn)品出貨量同比大幅下降。不僅如此，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受挫的歐菲光還深陷負(fù)債泥潭，截至2022年6月底，歐菲光負(fù)債合計(jì)132.92億元。

智能汽車(chē)業(yè)務(wù)成第二增長(zhǎng)點(diǎn)，營(yíng)收占比不到8%

對(duì)歐菲光而言，當(dāng)前其正處于業(yè)績(jī)滑坡、高層動(dòng)蕩的處境。而造成這一局面的原因不僅僅只是因?yàn)槭チ舜罂蛻?hù)，短期內(nèi)下游終端市場(chǎng)消費(fèi)需求放緩也是一大誘因。

從行業(yè)層面看，全球智能機(jī)行業(yè)在經(jīng)歷了2021年的短暫回暖后，2022年再次進(jìn)入寒冬，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年的出貨量將下滑。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022年全球智能手機(jī)出貨量將同比下降7.8%。這對(duì)包括歐菲光在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)無(wú)疑都是重大利空。

回到歐菲光本身，在被蘋(píng)果踢出“果鏈”以后，它并不是沒(méi)有自救。其自2015年開(kāi)始進(jìn)軍智能汽車(chē)領(lǐng)域，通過(guò)收購(gòu)華東汽電和南京天擎，成為國(guó)內(nèi)整車(chē)廠商的Tier 1供應(yīng)商。2018年，歐菲光收購(gòu)富士天津鏡頭工廠，進(jìn)一步加強(qiáng)在車(chē)載鏡頭方面的布局。

目前，我國(guó)積極發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)，無(wú)人駕駛技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展，行業(yè)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。隨著ADAS技術(shù)、人工智能、新能源汽車(chē)的崛起，車(chē)載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模正迎來(lái)高速增長(zhǎng)時(shí)期。

根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，2017年至2020年，中國(guó)車(chē)載攝像頭的市場(chǎng)規(guī)模從24.8億元增加到57.8億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為32.58%。預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)保持增長(zhǎng)，2022年將達(dá)101億元市場(chǎng)規(guī)模。

歐菲光表示，目前已取得20余家國(guó)內(nèi)車(chē)企的一級(jí)供應(yīng)商資質(zhì)，將智能汽車(chē)業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)開(kāi)拓的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從研發(fā)、銷(xiāo)售和生產(chǎn)等全方位加大資源配置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)到2025年智能汽車(chē)業(yè)務(wù)收入規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先。

歐菲光稱(chēng)將依托在光學(xué)光電領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，深度布局智能駕駛、車(chē)身電子和智能中控，以光學(xué)鏡頭、攝像頭為基礎(chǔ)，延伸至毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、抬頭顯示（HUD）等產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品矩陣布局。

但值得注意的是，盡管歐菲光在加速布局智能汽車(chē)類(lèi)產(chǎn)品，但該類(lèi)產(chǎn)品的營(yíng)收占比僅不到8%（2022年上半年數(shù)據(jù)），遠(yuǎn)不及光學(xué)光電產(chǎn)品。

在積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局之下，歐菲光的業(yè)務(wù)架構(gòu)看上去較之前更為完善，只不過(guò)，這條自救的道路依然道阻且長(zhǎng)。

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