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港股實(shí)名制距離正式實(shí)施再進(jìn)一步

2022-04-24 19:10:35 來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

內(nèi)地投資者以“一人多戶”方式參與港股打新或交易的漏洞很快將被堵上。港交所近日向市場(chǎng)參與者發(fā)布通告，要求所有相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在5月16日至7月15日之間參與香港投資者識(shí)別碼制度（即實(shí)名制）的端對(duì)端測(cè)試，意味著港股實(shí)名制距離正式實(shí)施再進(jìn)一步。

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根據(jù)港交所，香港投資者識(shí)別碼制度相關(guān)系統(tǒng)的市場(chǎng)演習(xí)將于今年第三季度進(jìn)行，以便讓相關(guān)受規(guī)管中介人在香港投資者標(biāo)識(shí)符制度實(shí)施前確認(rèn)自身已準(zhǔn)備就緒。此前，香港證監(jiān)會(huì)曾表示，投資者標(biāo)識(shí)符制度將于今年下半年正式實(shí)施。

場(chǎng)內(nèi)外交易均需“實(shí)名”

根據(jù)投資者識(shí)別碼制度的要求，當(dāng)向港交所的交易系統(tǒng)提交或安排提交交易指令（自動(dòng)對(duì)盤交易指令）以供執(zhí)行時(shí)，或當(dāng)交易所參與者根據(jù)要求向港交所匯報(bào)場(chǎng)外交易時(shí)，有關(guān)的交易指令或交易匯報(bào)中必須提供相關(guān)客戶的身份識(shí)別碼。

在新制度下，相關(guān)受規(guī)管中介人必須逐一為現(xiàn)有參與港交所上市證券場(chǎng)內(nèi)外交易的客戶編配唯一的券商客戶編碼。每個(gè)券商客戶編碼應(yīng)與該特定客戶的客戶識(shí)別信息配對(duì)，包括客戶名稱、身份證明文件的簽發(fā)國(guó)家或司法管轄區(qū)、身份證明文件的類別及身份證明文件的號(hào)碼。

根據(jù)要求，相關(guān)持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)須確保在指定時(shí)間或之前將相關(guān)客戶最新的客戶識(shí)別信息，連同客戶的券商客戶編碼一并提交至港交所，并采取相關(guān)的資料隱私及保安措施，保障所收集、傳送及儲(chǔ)存的資料。

投資者識(shí)別碼制度將適用于全部在港交所交易系統(tǒng)上市或交易的證券，包括衍生工具，但不適用于在香港期貨交易所交易系統(tǒng)交易的衍生工具，以及非上市結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，如股票掛鉤投資工具和股票掛鉤票據(jù)。對(duì)中介機(jī)構(gòu)而言，無(wú)論是代客交易或自營(yíng)交易，都需符合新制度的要求。

打擊“一人多戶”等違規(guī)行為

近年來(lái)，內(nèi)地投資者以“一人多戶”的方式參與港股投資，是觸發(fā)此次制度調(diào)整的一個(gè)因素。

《上市規(guī)則》第13.21條明確禁止同一人重復(fù)認(rèn)購(gòu)新股的行為，要求發(fā)行人、其董事、保薦人及包銷商必須采取合理的步驟，確保能鑒別及拒絕受理重復(fù)或疑屬重復(fù)的申請(qǐng)。但實(shí)際操作上，由于內(nèi)地身份證號(hào)碼超過(guò)9位，導(dǎo)致券商上報(bào)證件號(hào)碼可出現(xiàn)多種組合。

在推出投資者識(shí)別碼制度前，港交所使用的交易系統(tǒng)僅取得輸入證券交易指令的交易所參與者的資料，并非實(shí)際作出交易指令的客戶資料。當(dāng)出現(xiàn)可疑的交易活動(dòng)時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)可能須向有關(guān)交易所參與者或其他中介機(jī)構(gòu)發(fā)出兩次或以上的通知，才能識(shí)別有關(guān)客戶，有損監(jiān)管效率，中介機(jī)構(gòu)也面對(duì)較高合規(guī)成本。

除了“一人多戶”問(wèn)題，缺乏有效的投資者識(shí)別機(jī)制，令香港證監(jiān)會(huì)在識(shí)別市場(chǎng)操縱行為、內(nèi)幕交易等市場(chǎng)失當(dāng)行為時(shí)，也面臨更大的工作量和更長(zhǎng)的調(diào)查時(shí)長(zhǎng)。

例如，市場(chǎng)操縱人士可能通過(guò)故意在不同的港交所參與者處開(kāi)設(shè)多個(gè)交易賬號(hào)隱匿蹤跡，通過(guò)不同賬戶買入哄抬某只股票的股價(jià)。進(jìn)行可疑內(nèi)幕交易調(diào)查時(shí)，內(nèi)幕交易人士可能與普通投資者先后通過(guò)同一中介機(jī)構(gòu)賣出股票，在缺乏有效識(shí)別機(jī)制時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就難以通過(guò)港交所參與者提交的交易指令或匯報(bào)來(lái)識(shí)別兩筆交易是否屬于不同交易者。

在這一背景下，2020年12月，香港證監(jiān)會(huì)刊發(fā)咨詢文件，建議在交易層面對(duì)香港證券市場(chǎng)實(shí)施投資者識(shí)別碼制度。去年8月，香港證監(jiān)會(huì)就此發(fā)布咨詢總結(jié)文件，決定實(shí)施香港投資者識(shí)別碼制度。

香港證監(jiān)會(huì)表示，投資者識(shí)別碼制度一方面能夠方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)更及時(shí)、有效地監(jiān)察市場(chǎng)，另一方面也能降低為處理香港證監(jiān)會(huì)對(duì)客戶身份的查詢時(shí)帶來(lái)的持續(xù)合規(guī)成本。“此舉與美國(guó)、歐洲、澳洲、新加坡和中國(guó)內(nèi)地等主要司法管轄區(qū)的發(fā)展相符，將有助確保市場(chǎng)的廉潔穩(wěn)健，從而支持香港繼續(xù)發(fā)展成為領(lǐng)先的國(guó)際金融中心。”