聯(lián)想究竟錯在哪？

10月初，聯(lián)想科創(chuàng)板上市終止后就深陷輿論漩渦。這次，聯(lián)想的麻煩更大了。有網(wǎng)絡(luò)大V公開質(zhì)疑聯(lián)想，賤賣國有資產(chǎn)、負債率過高會暴雷、一半高管是外國人泄露信息安全……這下，聯(lián)想又被推到了風(fēng)口浪尖上。在不少專業(yè)人士看來，這些關(guān)于財務(wù)常識和商業(yè)認知等方面的指摘有待考量，也有人表示這是公眾哀其不幸怒其不爭的情緒被放大。

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聯(lián)想失去“聯(lián)想”，聯(lián)想將會怎樣？

文/孟倩

聯(lián)想經(jīng)過幾十年的發(fā)展，市值只有千億，無法與萬億市值的頂尖高科技企業(yè)媲美。那么聯(lián)想有錯嗎？企業(yè)的平庸是罪嗎？公眾該如何理性客觀看待一家企業(yè)的興衰？聯(lián)想又該何去何從？

平庸是罪嗎？

人類失去聯(lián)想，世界將會怎樣？

這句曾經(jīng)深入人心的廣告詞，概括了聯(lián)想當(dāng)年的輝煌。本世紀(jì)初，聯(lián)想一度被看作民族企業(yè)的代表。2004年，聯(lián)想花12.5億美元收購IBM個人電腦業(yè)務(wù)，成為了經(jīng)典的“蛇吞象”商業(yè)收購案例。

如今，聯(lián)想?yún)s被看作“組裝廠”。近三年，聯(lián)想智能設(shè)備業(yè)務(wù)是其收入主要來源，占比高達九成。個人電腦和智能設(shè)備的核心部件主要靠組裝來完成，第三方采購成本居高不下，2020年聯(lián)想采購處理器和芯片花費約900億，采購內(nèi)存及存儲器花費約600億，營收4000億，利潤不到百億，外界一直詬病聯(lián)想缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力。

事實上，聯(lián)想在過去很長一段時間里，幾次嘗試轉(zhuǎn)型都未果，早在2012年，聯(lián)想就收購摩托羅拉業(yè)務(wù)，發(fā)力手機業(yè)務(wù)但競爭力較弱；2017年，聯(lián)想又提出向云設(shè)備和解決方案轉(zhuǎn)型，打造一站式IT解決方案，營收占比一直很低。

根據(jù)聯(lián)想最新一季財報顯示，個人電腦和智能設(shè)備的銷售依然占營收大頭，最新一個季度營收為1156億人民幣，IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)營業(yè)額達到992億人民幣，該業(yè)務(wù)主要是個人電腦和智能設(shè)備的銷售，占比達到85.8%，雖比上一季占比有所下降，但依然是主導(dǎo)地位。

“聯(lián)想最大的問題是已經(jīng)不屬于一線序列的科技企業(yè)了。”上海金融與法律研究院研究員傅蔚岡如此說道，“他的市值不過千億，和萬億市值的大公司沒得比，這也意味著它失去了市場的領(lǐng)導(dǎo)力。”

以聯(lián)想現(xiàn)在的情況來看，不少網(wǎng)友都質(zhì)疑聯(lián)想當(dāng)初“貿(mào)工技”的道路，“貿(mào)工技”指的是銷售和技術(shù)在一個公司經(jīng)營發(fā)展中的主次地位，“貿(mào)工技”指先做生意，實現(xiàn)原始積累，求得生存，然后開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品。

看懂研究院資深研究員袁博告訴中國新聞周刊，“貿(mào)工技路線沒有問題，但是要先貿(mào)易再技術(shù)，聯(lián)想在賺錢之后卻不愿意再投入技術(shù)做前瞻性行業(yè)，研發(fā)投入過低，公司想賺快錢，只想在PC行業(yè)做大，就逐漸淪為了平庸的公司。”

傅蔚岡指出，聯(lián)想的平庸不是原罪，企業(yè)家不可能未卜先知，20多年前聯(lián)想做出了有利于自己的選擇，用現(xiàn)在的眼光來看過去的聯(lián)想，可以稱之為沒有創(chuàng)新。從另一個角度講，一個公司在每個時期都實現(xiàn)創(chuàng)新非常難，最開始很火的互聯(lián)網(wǎng)公司雅虎等都已經(jīng)消失不見。他補充說，“市場的變化是很快的，聯(lián)想的轉(zhuǎn)型失敗也是正常的商業(yè)失敗，市場上不可能一直有蘋果式的商業(yè)奇跡。”

誰來給企業(yè)定罪？

高管天價年薪、負債率超過房企、研發(fā)投入不足3%等問題此前就引發(fā)了一波公眾討論，此次的質(zhì)疑進一步延伸，包括聯(lián)想賤賣國有資產(chǎn)、負債超過恒大、有暴雷風(fēng)險、外國人擔(dān)任過半高管以及涉足金融行業(yè)等。

傅蔚岡認為這些質(zhì)疑大多需要考量，比如對聯(lián)想改制等問題的質(zhì)疑，他表示聯(lián)想改制后去香港上市等舉動都是經(jīng)過各類律所和主管部門蓋章同意后實現(xiàn)的，假若聯(lián)想違法，是不可能上市成功的。

關(guān)于聯(lián)想高管過億薪資的問題，業(yè)內(nèi)多位人士表示，聯(lián)想高管的薪酬是由其股東表決同意過的決策，外人的看法不會影響這方面；而針對高管一半多都是外國人，業(yè)內(nèi)人士表示，聯(lián)想是一家國際公司，其業(yè)務(wù)輻射美洲、歐洲、中東等地區(qū)，這有其特殊性。

“聯(lián)想今天面臨的輿論困境不是一蹴而就的”，袁博分析，聯(lián)想一方面在技術(shù)上沒有過多成就，另一方面在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面有不完善之處，相對比其他科技公司很容易令消費者詬病，甚至是公眾可能會懷疑聯(lián)想就是個貿(mào)易公司。

“在實力沒有那么強的情況下，又有很多誤解，比如為什么同款產(chǎn)品在中國賣得比美國貴那么多，就出現(xiàn)聯(lián)想是不是在賺黑心錢的疑問。其實不止是聯(lián)想，很多產(chǎn)品都是如此，這中間有很多稅負和政策的影響。”傅蔚岡提到，這些問題都很難解釋清楚，但不能簡單地成為被指摘的依據(jù)，很多人也拿聯(lián)想和華為相比，但兩家公司的業(yè)務(wù)和銷售情況相差很多，很多角度的對比不是很合理。

近日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于開展?fàn)I商環(huán)境創(chuàng)新試點工作的意見》，明確在北京、上海、重慶、杭州、廣州、深圳6個城市開展?fàn)I商環(huán)境創(chuàng)新試點，在意見中明確指出，要依法保護各類市場主體產(chǎn)權(quán)和合法權(quán)益。

“民眾的情緒只是一方面，假如聯(lián)想有罪，也是由法律和主管部門來調(diào)查給出判斷。何況聯(lián)想已經(jīng)連續(xù)在行業(yè)中處于第一的位置，這也是比較少見的”，傅蔚岡指出，如果聯(lián)想因外界質(zhì)疑受到利益損害，也可以通過法律武器來維護權(quán)益。

要知恥更要后勇

招股書顯示，近三個財年，聯(lián)想集團研發(fā)投入每年都超百億，占營業(yè)收入比例在3%左右。科創(chuàng)板2020年年報數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營收之比中位數(shù)為9%。這樣來看，聯(lián)想在研發(fā)投入占比的確與科創(chuàng)板公司有差距。

“100多億研發(fā)投入在營收中占比比較低，但在中國企業(yè)里也算是高的，理解大家對我們更高的要求。”楊元慶此前明確說到3年會將研發(fā)投入再翻一番，最近一個季度聯(lián)想研發(fā)投入增速達到57%。

“聯(lián)想目前仍然沒有找到轉(zhuǎn)型的方向，在芯片、5G或者云等高精尖技術(shù)方面，聯(lián)想沒有很深厚的技術(shù)積累和出彩的表現(xiàn)。聯(lián)想上半年的財報顯示PC出貨一直在增長，卻沒得到公眾的認可，是因為大家過去認為聯(lián)想是高科技的一面旗幟，這么多年來卻沒有特別的積累，聯(lián)想在超算方面算是領(lǐng)先，但公眾認知也不足。”袁博表示，這次事件實際上引發(fā)了群眾的集體反思，也有可能促進聯(lián)想改變。

事實上聯(lián)想近年來研發(fā)投入一直在聚焦新IT架構(gòu)的五個方面：端-邊-云-網(wǎng)-智。袁博提到，超算是一個比較大的機會，但是超算并不是能改變聯(lián)想困局的業(yè)務(wù)。因為超算的核心技術(shù)能力還是芯片。

他認為聯(lián)想面臨的創(chuàng)新困境，究其根本是高管的戰(zhàn)略眼光以及決心有很大的問題。“并非聯(lián)想看不到未來，而是聯(lián)想一直在躊躇，這個業(yè)務(wù)能不能做出競爭力、能不能賺到錢，所以聯(lián)想在一步步錯失未來。不止是芯片，在手機方面，也是起個大早趕個晚集。”

華為、OPPO、小米多家公司已入局芯片制造，國家正在出臺各類政策支持新基建的發(fā)展，這最終還是看聯(lián)想是不是愿意投入，“盈利在增長，研發(fā)投入?yún)s還一直偏低，這是考驗高管的時刻，假如高管有一定的魄力，是可以在高精尖技術(shù)領(lǐng)域有作為的。”袁博分析到。

常說知恥而后勇，傅蔚崗認為真正能勇起來的非常少，創(chuàng)新不是動動嘴的事情。“路徑依賴本質(zhì)上還是個基因的問題，很多公司只能做自己主營業(yè)務(wù)的相關(guān)事情，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)公司中，很多大公司依賴主營業(yè)務(wù)也非常明顯。即便是Google，最賺錢的業(yè)務(wù)還是搜索帶來的廣告業(yè)務(wù)。”傅蔚岡還指出，想要創(chuàng)新，主營業(yè)務(wù)還要具備豐厚利潤，做不了的業(yè)務(wù)可以通過投資來補足。

聯(lián)想的凈利潤率長期低于5%，在柳傳志擔(dān)任CEO的時期，就很明確聯(lián)想干的就是“毛巾里擰水”的買賣，而且是從“干毛巾”里擰水。想要真正找到屬于聯(lián)想的“濕毛巾”，成為常青樹，恐怕需要聯(lián)想長期堅持，埋頭苦干，更加專注于自己的產(chǎn)品和服務(wù)，不被外界的雜音所干擾。

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