滬深兩市4家上市房企再融資項(xiàng)目取得注冊(cè)批文 “第三支箭”房企再融資在實(shí)操層面正式落地

來源:中指研究院

房企銷售業(yè)績(jī)、房企拿地、房企融資等數(shù)據(jù),前往中指云查看→


(資料圖)

支持房企融資的“第三支箭”持續(xù)發(fā)力。

繼6月16日招商蛇口發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效后,6月27日,滬市上市房企保利發(fā)展和大名城,以及深市上市房企福星股份和中交地產(chǎn)的再融資項(xiàng)目均取得注冊(cè)批文。這意味著,“第三支箭”房企再融資在實(shí)操層面正式落地。

取得注冊(cè)批文是房企再融資計(jì)劃推進(jìn)過程中的重要里程碑,后續(xù)如果成功發(fā)行,將有助于改善企業(yè)的資金狀況,投資者的市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)進(jìn)一步修復(fù)。鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)情況和樓市情況,預(yù)計(jì)后續(xù)還會(huì)有一些利好政策出臺(tái),帶動(dòng)開發(fā)投資端和企業(yè)資金面的全面恢復(fù)。

房企股權(quán)融資加速落地

來看具體定增方案,保利發(fā)展本次擬定增募資總額不超過125億元(含本數(shù)),扣除發(fā)行費(fèi)用后擬投入廣州保利領(lǐng)秀海、西安保利天匯等14個(gè)項(xiàng)目,以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)公告,該14個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目均屬于普通住宅,銷售對(duì)象為剛需型或者剛改型客戶。其中,5個(gè)項(xiàng)目包含部分經(jīng)濟(jì)適用房、棚戶區(qū)改造或舊城改造拆遷安置房建設(shè)等政策支持的房地產(chǎn)業(yè)務(wù),屬于“保交樓、保民生”項(xiàng)目。

大名城此次擬定增募資不超過25.5億元,用于大名城映云間等5個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)悉,該5個(gè)募投項(xiàng)目相關(guān)土地出讓合同均約定了在出讓土地范圍內(nèi)配套建設(shè)不少于建筑面積5%的保障性住房,并在建成后無償移交給所屬區(qū)域住房保障機(jī)構(gòu)或公共租賃住房運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

財(cái)務(wù)狀況方面,近年來,大名城持續(xù)壓降有息債務(wù)規(guī)模,由2020年末的123.63億元下降至2023年3月末的54.63億元,但仍存在一定的短期償債壓力。此次定增無疑將為公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展注入“資金活水”。

深市兩家房企福星股份和中交地產(chǎn)的再融資項(xiàng)目于6月6日獲深交所審核通過,兩家公司分別擬募集13.41億元和35億元,主要投向棚戶區(qū)改造項(xiàng)目和“保交樓、保民生”的房地產(chǎn)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中,福星股份是一家民營(yíng)房企,市值約39億元,2020年、2021年、2022年及2023年一季度末,其現(xiàn)金短債比分別為0.53、0.70、0.62?和0.73,未達(dá)到“三道紅線”中關(guān)于“現(xiàn)金短債比指標(biāo)大于1倍”的規(guī)定。

分析人士表示,福星股份面臨短期流動(dòng)性問題,通過定增發(fā)行可以有效防范和化解項(xiàng)目及企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其再融資項(xiàng)目獲批,意味著“第三支箭”政策的惠及面不限于規(guī)模房企及國(guó)企、央企,也將惠及更多的民營(yíng)房企。福星股份和中交地產(chǎn)的再融資項(xiàng)目取得注冊(cè)批文,將進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心,為上市房企修復(fù)基本面、房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展注入強(qiáng)心劑。

截至目前,A股另有17家房企披露再融資方案,有2家房企已披露重組方案。

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交易所加快再融資項(xiàng)目審核進(jìn)度

2022年以來,監(jiān)管層推出了一系列支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策,在支持房企融資方面發(fā)出“三支箭”,分別為信貸融資、債券融資、股權(quán)融資。

在股權(quán)融資方面,2022年11月28日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施,明確提出恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資,恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資,調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策。

據(jù)了解,自中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布支持房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展相關(guān)政策以來,滬市房企積極響應(yīng)。截至目前,滬市已有12涉房上市公司披露再融資預(yù)案,合計(jì)募集資金超400億元。與此同時(shí),今年以來,滬市部分房企銷售端出現(xiàn)反彈,“三支箭”政策傳導(dǎo)取得積極效果。

從審核速度來看,回溯此次兩家滬市房企再融資的獲批全過程——保利發(fā)展定增項(xiàng)目于3月1日受理,6月9日獲上交所審核通過,6月19日批文生效;大名城定增項(xiàng)目則于3月14日受理,6月6日獲上交所審核通過,6月19日批文生效;兩家公司從受理到批文生效分別僅歷時(shí)110天和97天,可謂快速“通關(guān)”。

另外,房企股權(quán)融資政策出臺(tái)后,深交所也進(jìn)一步加快再融資項(xiàng)目審核進(jìn)度,支持符合條件的上市房企修復(fù)基本面,促進(jìn)市場(chǎng)信心提振和經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)定。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,為加快推動(dòng)上市房企再融資項(xiàng)目高效落地,深交所在審核中著重抓好兩項(xiàng)工作提高審核質(zhì)效:

一是加強(qiáng)指導(dǎo)服務(wù)。上市房企再融資政策啟動(dòng)后,市場(chǎng)對(duì)政策適用存在疑問,深交所主動(dòng)約見5家在審房企,“面對(duì)面”答疑釋惑,切實(shí)提升審核透明度。

二是做好日常監(jiān)管協(xié)同。完善審核部門與公司監(jiān)管部門工作協(xié)作機(jī)制,發(fā)揮企業(yè)畫像系統(tǒng)等智能輔助工具在精準(zhǔn)識(shí)別公司風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

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